今天介绍一只业务独特，现有市场中同业选择较少的新股——珠江石油天然气钢管，香港交易编号是01938。

    在2007至2009年间，以“直缝油气焊管”产量计算，集团是内地最大钢管制造商，按2008年数据显示，该产品的收入占总收入超过64%。由于“直缝油气焊管”安全系数高，适用于安全要求较高的海底和城市燃气管，议价能力强，产品毛利率可达22.2%。

    集团以“中国为首、中东为次”作为发展策略。在内销方面，为集团贡献37.2%的总收入，而集团的客户来头不小，如中石油、中海油及中石化等。在中东市场方面，集团取得壳牌的认证，令当地业务比例由2008年的14%大幅增加至2009年首8个月的35.6%。

    风险方面，因为钢板、钢卷等原材料占集团总销售成本超过90%，原材料涨价会令毛利率受压，成为后市隐忧。

    集团2009年预测市盈率约9.9至13.5倍，较同业低，估值合理，投资者不妨以现金小注认购。

责编：刘岩

声明：中国网络电视经济台所载视频、文章、数据等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。