今天介绍群星纸业，香港交易编号是03868。

    群星纸业是装饰原纸产品的龙头。装饰原纸可用来装饰表层，也可以和不同的合成物料浸渍，制成人造板，用以兴建经济适用房。因此，在内地鼓励建设经济适用房的利好环境下，能带动人造板需求上升。

    去年中期业绩报告显示，装饰原纸产品毛利率提升3%，但印刷用纸产品则下跌1.2%。集团表示仍会以装饰原纸作为核心业务，预期可减轻印刷用纸售价下降对整体毛利率造成的影响。

    另外，集团进军风力发电行业，预计今年5月开始营运，虽然财务总监表示新业务的比重不超过20%，但也可为集团提供稳定收入，不失为一个好的发展方向。

    虽然集团市值只有31.19亿港元，但股东权益回报率却达到17.2%。而如果人民币升值，也有助提升造纸业的每股盈利。以集团12倍市盈率的保守计算，目标价可看5港元。

责编：刘岩

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