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     如何看清楚市场运行的态势，以及未来的趋势？大盘股搭台，题材股唱戏，如何把握题材股？

    袁建新：大盘股搭台  题材股唱戏

    左安龙：很具体，就题材股涨的好，一有题材就涨，湖北12万亿就起来了，重庆1万亿就起来了。

    袁建新：确实如此，包括刚才左老师提到的，区域经济板块目前好象边际效应在递减，一开始的时候，湖北的12万亿，是大涨了几天，确实投资规模相当大，当时我们测算了一下，湖北的总人口也就是一个多亿，平均一个人要达到12万，应该说这个规模是相当的大，此后重庆也提到投资的具体的规模，要1万亿，今天宣布的沈阳经济区，没有说到具体多少规模，出来的表现差的多了。此外，最近一阶段，应该说题材股方面，也是相当的活跃，包括像太阳能的，物联网的，其他一些像炒股，传统每年一年一度的年报送股题材也是相当活跃，应该说题材股在最近这一阶段活跃度相当的高。

    左安龙：你看沈阳机床，我想沈阳地区，今天沈阳机床楞是开大阴线，绝不绝？

    袁建新：不仅是沈阳机床，000698也是沈阳的，是沈阳化工，同样开了一根阴线，应该说区域经济板块热度似乎有点减退，边际效应在递减。

    左安龙：好，这就是对题材股你还是情有独钟，待会我们再看看，从大盘的位置上来看，你认为它现在的框架怎么画？从3400点画到3200，3100，现在呢？现在它处在一个大盘是一个什么趋势里面？未来得趋势将会怎么走？会不会突破这样一个框架，待会我们再谈。我们来请吴君给我们谈谈，从商品期货里目前的情况怎么样？

    吴君：从最近商品期货的资金流向来看，目前资金没有出现大幅度的流进流出，小幅度大概有10多亿的资金在波动，总体规模还是目前维持在660亿的总的持仓资金的规模，如果从现在交易品种来看，最近一段工业品的走势要明显的强于农产品的走势，表现最抢眼的就是铜和原油，分别都是创下了年内的新高。

    左安龙：我记得石油创了18个月新高。

    吴君：对，铜上了8000美金，也是到了一个年内的新高，所以从现在整个的商品市场来看，现在我们前期认为的跟美元挂钩的态势，现在还是比较有所淡化了，但是另外一种效应，跟通胀预期的这种结合，而且在急剧的发酵，我们可以从资金的流向，国际上的游资的流向，大量的流向资金，导致了一种不平衡，资金分配的不平衡，短期内打破了商品跟汇率之间的变化，因为我们知道，商品跟汇率这种计价关系是要建立在总的持仓变化不大的前提下，我们总的量变，现在总的在加速的上行当中，货币本身的这种汇率因素影响就是趋于弱化。

    左安龙：现在从我们A股，我们不谈别的国家，我们就谈中国的，从A股目前的情况来看，好象处在不温不火的状态下，交易量当然不能说大，小也不算小，两地相加近3000亿，但几好象不是涨的很厉害，我现在回过来我想问一下，如果从国内的期货来看，它这个期货跟A股市场有没有相对应？

    吴君：您讲的这个我们要上升到一个在资产价格定价，和原材料价格定价这种关系，实际上我们中国作为一个原材料输入大国，我们有很多的商品都是对进口依赖度比较高，原油，金属，包括一些大豆一些农产品，在这种前提下，如果中国的通胀预期一旦形成的话，这些上游大宗原材料的膨胀，这种通胀的影响，会逐步向下游蔓延，可能会向整个资本市场扩散。

    左安龙：也就是说，你很明确的告诉我们，目前从国内的商品期货走势来看，它是强的，不是弱的。

    吴君：对。

    左安龙：因为我们现在谈A股市场，你不能说它强，应该说它很弱，比较疲软，但是价不跌，稳定在那个状态，但是商品期货是强的？

    吴君：是，而且从A股市场当中一些资源类的股票的走势。

    左安龙：也有起色。

    吴君：明显强于一般服务业的走势。

    左安龙：好，你再跟我们讲一讲，我现在了解市场的态势，从整个商品期货，大家都知道，仓位情况，多仓位，空仓位，他们的开仓情况怎么样？介绍一下。

    吴君：从最近两周的情况来看，总体来说在工业品方面的多投介入比较明显，但是不多。

    左安龙：工业品里面多投介入比较明显？

    吴君：对，比较明显，主要集中在少数几个品种，像铜，像橡胶，还有一些化工这些产品，这些介入比较明显，但是总体来说，整个资金量变化并不大，所以这就说明什么？现在整个市场它仍然是在矛盾当中，它没有产生一个很强烈的，或者是急迫的态势，但是正在酝酿。

     

    如何投资题材股

    袁建新：确实像左老师所说了，今年的题材股你要不抓的话非常可惜，基本上就属于OUT了，因为今年是国家调机构的一年，也是鼓励新兴产业的一年，所以今年的题材股会相当的活跃，但是作为一个散户投资者，或者中小投资者，他不大可能实地到上市公司调研，所以这个对上市公司如何去区分它题材的真假，我觉得是相当重要。我觉得，对一个中小投资者来说，由于他是不能到上市公司实地调研，对事实公司基本面的研究，尤其是他的公告的研究要相当的仔细，这也就是辨别题材真假的关键。我们可以把历史上的一些题材股炒作的例子作为解说的依据，像华兰生物。

    左安龙：很凶悍的。我们请北京的编导把这个PPT放出来，标题是什么？

    袁建新：华兰生物的走势图。华兰生物从它的起初的第一次炒作，从第一次公告开始，这个公告是在去年的6月份，当时。

    左安龙：在你图上大概在哪一块？

    袁建新：左下角，那里有一个第一次公告。

    左安龙：从这里开始了，第一次公告。

    袁建新：第一次公告的时候，他就公告了取得了甲流生产用的毒株，而且这个毒株是世卫组织提供的。

    左安龙：世界卫生组织提供的。

    袁建新：所以从这个公告的内容可以看出，这个题材是完全是真实的，这个时候我们作为题材股的把握，就是要下手要快，这是第一次公告，并且第一次公告了以后，这个股票第一波涨了约14%，一般情况下，题材股第一波。

    左安龙：从它第一次公告，从你刚才的图表来看，消息不像提前走漏了一样，前面横盘了很长一段时间。然后第一次公告出来之后它开始飙升了。

     

    袁建新：需要判断题材真假以及持续性

    袁建新：开始快速上涨，并且用了标准的三波的上涨，仅仅12个交易，就上涨了40%。这对投资者如果注意当时的甲流题材的话，我想这个上市的公告一定会抓住。

    左安龙：一，二，三，三波，12天，涨了40%，然后就横盘了。

    袁建新：因为甲流疫苗毒株的拿到，到正式生产应用这有很长一段时间，对投资者来说，对我们来说，都是很难把握，这个时候它第二次又有公告，6月24号。

    左安龙：再把那个图表打出来。

    袁建新：6月24号的时候，它再次公告，就是建立了一个种子库。

    左安龙：第二次公告。

    袁建新：对，这个种子库建立以后，要进入生产阶段的公告当中写明了，还需要进行临床实验。

    左安龙：第二次公告基本上还是往下走的。

    袁建新：对，需要临床实验以及一系列的步骤，表明了生产过程还有一段距离，这是第二次公告，等到第三次公告是7月22号，这次再次公告，表明了离生产仅仅最快就40天，这个就投资者拿日历可以一算，8月底，实际上最快就可以生产了，实际上对投资者来说，你要准备好，可能第二波上涨又要开始了，等到8月份仅仅过了3，4天，上市公司出现了第四次公告，这次公告明确告诉大家，实验相当成功，正在逐步进行一个申报的过程。这一实际上是市场的投资者应该说是心领神会，从这天开始，迅速出现了上涨的行情，这波行情翻了番。

    左安龙：我们再把这个图表打出来，要加深一下。

    袁建新：仅仅过了15天，这个股票就翻番了，其中还有几次是点上去了，就是10%，10%这样涨上去的，这里面第五次公告，就是接到了国家的一个收储的公告，这个实际上给我们一个启示，对上市公司的公告你要认真的研判。

    左安龙：但是你说这个还是真的，趋势有提示，人们担心公告假的，不是那么回事，有可能吧？

     

    袁建新：买入要早  卖出要快

    袁建新：应该对上市公司的公告来说，我个人觉得都是比较严肃的，投资者关键如何区分题材的大，题材延续的时间，从华兰生物这一个例子可以告诉我们，上市公司的公告是相当重要，对题材股的把握，首先一个是下手要快，要早，第二个呢，是不能贪恋，当有了一定涨幅以后，要及时的转身，不然如果题材股不能对业绩形成支撑的话，那么这个由于是快速涨升的，很可能到时候主力一走，这个没人管了，跌幅也会很深。

    左安龙：对，另外从你过程图表上基本上也得一个规律，快涨慢跌，你看它第一次公告，12天40%上去了，等第二次公告，第三次公告都是回跌的，但是按照你的理由来说它还是有道理，为什么？它只是告诉你已经进入了临床实验，已经进入实验，都是在实验，实验效果怎么样它不知道，到第四次公告他告诉你，效果很好，抓起来了，这个有意思。

    袁建新：这家公司的公告，在上市公司当中可以作为典范，公告相当严密。

责编：刘岩

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