广发证券：维持全面看好零售板块的判断(附股)

　　我们在二季度策略报告和3月底到4月初的路演中，强调行业在二季度将表现出淡季不淡的特征，同时行业估值水平略有低估，认为行业在二季度将会有好的表现，近期零售行业的表现符合我们在策略报告中的判断，我们认为在国家加大力度促进经济结构转型中，我们对国家推出有利于居民分配结构的各种税收政策值得期待，在这样持续的经济结构变化中，零售行业的估值水平有望继续得到提升，上升到10年35倍，基于此，我们维持全面看好行业的判断，尤其是百货行业在目前阶段仍然是优先投资热点。其中重点推荐的公司仍然是延续我们的几条主线，业绩持续能超预期的中西部区域零售龙头新华百货(600785)、通程控股(000419)、家润多(002277)，行业中逆市扩张的王府井(600859)、银座股份(600858)、广百股份(002187)、广州友谊(000987)，业绩有极大改善空间ps低的重庆百货(600729)，南京中商(600280)、鄂武商、中兴商业(000715)等个股，同时区域主题投资中的一些低市值零售公司也值得关注，如商业城(600306)、南宁百货(600712)、通程控股。超市行业中的武汉中百(000759)、人人乐(002336)是首选。专业连锁店中首推品牌珠宝企业潮宏基(002345)，苏宁电器(002024)由于受房地产政策收紧影响，估值受到压制，但仍可作为机构配置品种。另外我们也建议大家可以开始关注亚运受益股，在有安全边际的前提下，可以提前配置。(广发证券研究中心)

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