证券公司股价已反映较悲观预期(附股)

　　我们将短期推荐组合调整为中信证券（600030）(600030)、海通证券（600837）(600837)和光大证券（601788）(601788)，并建议关注东北证券（000686）(000686)再融资可能带来的交易性机会。在我们最新的日均股票交易额1800亿元、投资收益率0％~10％的保守假设下，中信证券、海通证券和光大证券已经具备了较强的防御性。中信证券宣布计划与东方汇理银行开展战略合作有望提升国际业务的长期竞争力，而且一旦中信建投证券和华夏基金股权转让事宜明确将带来短期催化剂。近期西南证券（600369）(600369)再融资方案获得中国证监会批准，这意味着东北证券再融资方案仍有获批可能，一旦再融资方案获批，将可能带来短期交易性机会。(中金公司)

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