潜伏三大通胀受益板块(附股)

2010年05月11日 08:14 中国网络电视经济台我要评论

　　编者按：受通胀和避险预期的影响，纽约商品交易所期金周四盘中触及1201.70美元/盎司，创2009年12月初以来最高水平。农产品(000061)价格的持续走高促使农业股反复活跃，受益温和通胀的商业零售板块也体现了较强的抗跌性。通胀受益概念股成为近期弱市中资金的"避风港"。

　　农业股：吹响涨价号角

　　虽然在过去的3年中，二、三季度都是农业板块走势较弱的时期，但由于近期猪价回升以及北方地区 4月中下旬的低温天气可能造成粳稻、番茄、棉花、玉米等农产品(000061)减产，从而加剧农产品(000061)价格胀价预期，使得二季度以来农业板块的走势明显好于大盘。随着4月份CPI数据即将公布，市场对通胀预期愈发强烈，具有通胀概念的农业股更加值得关注。

　　猪肉：商务部5月4日发布信息，国内市场生猪及猪肉价格连续3周回升，据监测，4月26日~5月2日，全国规模以上定点屠宰企业生猪收购价格平均为10.07元/公斤，比前一周上涨0.9%。为稳定国内生猪市场价格，商务部自4月13日以来先后启动两批公开竞价收储中央储备冻猪肉。启动收储以来，全国规模以上定点屠宰企业生猪收购价格回升幅度达到2.9%。中金公司分析师袁霏阳表示，考虑到今年1~3月全国口蹄疫情多发以及仔猪需要4个月育肥期，今年5、6月时猪肉价格的涨幅可能会较大。对于最有可能受益于肉价上涨的公司，袁霏阳认为是正邦科技(002157)。正邦科技(002157)以饲料业务起家，之后瞄准下游进入养殖及肉食品业务，目前"种猪育种→饲料→商品猪养殖→生猪屠宰及肉食品加工"的纵向一体化产业链已初具规模。对于公司肉食品业务的发展潜力，各券商普遍表示看好。

　　粮食：发改委的统计数据显示，受去年东北地区粳稻因灾减产、西南旱情等因素的影响，一季度粮食收购价格上升较多，价格水平大幅高于去年同期，今年一季度，我国主产区稻谷、小麦、玉米收购价格同比分别上升8.4%、10.2%、21.9%。国家发改委在报告中着重指出，随着玉米深加工企业经营状况好转，预计二季度玉米采购将较为积极，可能会拉动玉米价格上升，而稻谷、小麦价格在二季度将保持稳定。在资本市场，因预期玉米价格后期还将上涨，今年市场已将登海种业(002041)和敦煌种业(600354)两家玉米种子公司视为大宗原粮价格通胀预期下的首选公司，而登海种业(002041)一季度的超预期增长，更是确立了自己在农业股中的领涨地位。关于后市，海通证券(600837)分析师丁频认为，登海种业(002041)未来具有较为确定的高成长，但短期而言，由于玉米种子的销售特性，往往一季度的盈利是全年最高，公司盈利再出现惊喜的可能性较小。

　　棉花：今年以来，国内棉花价格一直涨势不断。5月6日，中国棉花价格指数（328级）涨至16529元/吨，自今年年初以来涨幅超过了10%，创出了今年以来的新高。据业内人士分析，棉花供应紧张而终端需求迅速回升是本轮棉花价格快速上涨的重要因素。由于今年北方天气寒冷，棉花播种远远少于同期水平，这将意味着2010～2011年的棉花产量不会有太多增加。而下游对于棉花的需求却在逐步回升。今年一季度以来，纺织行业的生产和出口均呈现大幅增长的态势，行业的持续回暖势必增加对棉花等纺织原材料的需求。随着纺织企业大面积开工，预计5月中旬将迎来棉花的采购高峰。有业内人士认为，用棉企业对供需面的担忧可能引发囤棉行为，短期内有望进一步推高棉花价格，主营棉花种植加工业务的新赛股份(600540)必然会受益其中。

　　番茄：因4月新疆北部降雪和低温天气影响，再加上今年缩减种植面积，袁霏阳预计下个产季我国番茄酱产量可能缩减20%，因此下产季末（今年9月）番茄酱价格很可能出现上涨。因中粮屯河(600737)目前还有大量未签约库存，公司盈利将受益于番茄酱价格上涨。而同为番茄酱生产企业的新中基(000972)的利润率也有望得到提升。

　　刺参：目前，威海和大连均已开始大规模捕捞刺参，刺参价格坚挺程度超出了市场预期。獐子岛(002069)人工底播刺参报价240元/公斤，好当家(600467)报价170~180元/公斤，而原本有分析师认为捕捞旺季开始后好当家(600467)刺参价格将回落至160/公斤左右。袁霏阳表示，参照农业部渔业局和黄海所调研报告，黄渤海海域30年不遇的结冰灾害，除造成浮筏养殖海产品大量减产，还造成部分水位较浅的小虾池养殖刺参死亡，这会对今明两年刺参供应造成负面影响。同时，养殖公司和经销商普遍反映，今冬刺参加工品销售非常好，北京和东北甚至有个别地区出现脱销，并带动大连地区刺参价格即使在春节过后也未出现明显回落，而两湖地区刺参消费增长势头也非常强劲。相对于獐子岛(002069)300~500吨的产量，好当家(600467)未来两年刺参产量可达1700～2000吨，刺参价格上涨，好当家盈利弹性更大。