“股神”巴菲特（左）卷入评级调查风暴，接受国会听证。 （CFP供图）

　　享有“股神”美誉的美国投资大师沃伦·巴菲特与评级机构穆迪公司首席执行官雷蒙德·麦克丹尼尔2日一同现身由美国金融危机调查委员会(FC IC)在纽约举行的听证会，就信用评级机构在此次金融危机中的角色接受质询。

　　巴菲特此前三次拒绝FCIC邀请，但一纸传票，他不得不站在了听证席上。令许多期待“股神”语惊四座的人失望的是，听证会上的巴菲特颇有些打太极拳的味道。年迈而睿智的“股神”激励了穆迪首席执行官麦克丹尼尔。后者的证词同样透着一个“滑”字，既表现了态度万分诚恳，又强调了责任全无。

　　就在同一天，欧盟委员会提议对将于今年年底生效的《信用评级机构管理条例》进行进一步修订，并建立一个专门机构加强对信用评级机构的监管，提高信用评级机构运作的透明度。大西洋另一端，美国国会也紧锣密鼓地推进着加强金融监管的新法案。完美风暴即将来袭，获得“股神”声援的评级机构挺得过去吗？

　　“我不知道谁会支付费用，反正我不会”

　　巴菲特为评级机构辩护：很多美国人都犯了忽视危机预警信号的错误，评级机构的错误只是其中的一部分，不应被孤立出来接受指责

　　此次名为“信用评级的可靠性、基于这些评级的投资决定以及金融危机”的听证会，目的在于探究信用评级机构的游戏规则，那些质量低劣的次级垃圾证券究竟如何获得信用A A A的最高评级，这些评级行为又怎样推动了金融危机。

　　巴菲特此前三次拒绝FCIC邀请，但一纸传票，他不得不站在了听证席上。令许多期待“股神”语惊四座的人失望的是，听证会上的巴菲特颇有些打太极拳的味道。

　　作为穆迪公司最大的股东，他为评级机构辩护说，很多美国人都犯了忽视危机预警信号的错误，评级机构的错误只是其中的一部分，不应被孤立出来接受指责。

　　在听证会前，巴菲特曾对媒体表示，穆迪对一些次贷产品给出的评级并不是欺诈，而是错误。“我更倾向于把责任归咎于那些需要政府救助的金融机构高管们，而非和3亿美国人犯了同样错误的穆迪管理层”，巴菲特说，那些金融高管们才“应该下台而且倾家荡产”。

　　巴菲特的看法是，穆迪和标准普尔公司与次贷危机有关，但并不意味着应该对此负责。评级公司用来评估许多抵押证券的模型“存在巨大瑕疵”，但房产市场中几乎所有人都相信这个“有缺陷的模型”，房地美、房利美、美国国会、媒体、投资者和购房者，无一例外，“这是泡沫心理的一部分”。

　　这位被无数投资者仰慕的投资神话人物坦称，自己同样没有预见住房市场泡沫的破裂。“这是我有生以来见过的最大泡沫，极少有人会觉察到这个泡沫，而这就是泡沫的本质。”按巴菲特的理念，他购买的公司股票，都具有可持续的竞争优势和完善的管理机制。“如果我能预知住房市场危机将如此严重，那么我早就会选择卖出持有的穆迪股份。”巴菲特认为，价格上涨是一种麻醉剂，影响了上上下下每一个人的推理能力。

　　在被问及评级机构是否需要改变现有商业模式，即是否应该让投资者而不是证券发行者向评级机构支付费用，以避免出现评级机构因利益驱动而袒护证券发行商时，巴菲特说，穆迪的商业模式没有问题，而且消费者不会为此支付费用。“我不知道谁会支付费用，反正我不会”。

　　有听证会委员质询巴菲特，作为穆迪最大股东，他本人是否应当对穆迪的失误承担一定责任。巴菲特表示，自己在多家公司都有投资，对每家公司的运作并不十分清楚。“我从未去过穆迪公司，甚至不知道它的地址，我只知道它的商业模式很好。”

　　这种回答自然不会被理解为他的无知，更像一种搪塞。听证会委员继续追问———作为最大股东，巴菲特怎么可能对穆迪的运营一无所知？“股神”以他所持有股份的强生公司为例进行反驳。关于近来该公司召回产品一事，巴菲特表示他本人对制药企业实验室的工作并不了解，只是信任公司的良好管理会衍生出良好的信誉。

　　年迈而睿智的“股神”激励了穆迪首席执行官麦克丹尼尔。后者的证词同样透着一个“滑”字，既表现了态度万分诚恳，又强调了责任全无。

　　麦克丹尼尔说，此次住房价格下跌以及此后的经济大规模下滑“是我们过去无法想象的”，也承认穆迪在过去几年中对担保债券凭证(collateralizeddebt obligations)以及住房抵押债权(residential m ort-gage securities)的评级“非常令人失望”。公司对这些评级非常不满意，这有损于穆迪的声誉和长期价值。他还表示，公司正采取步骤改善其评级程序。

　　不过，麦克丹尼尔也提到，投资者应该用评级作为一种工具，“而不是购买，出售或持有的一种建议。”

　　巴菲特和麦克丹尼尔的证词显然并不能令金融危机调查委员会满意。这个由美国国会成立的跨党派调查委员会，负责调查并报告2008年金融危机爆发的原因。今年12月15号之前，该委员会须将调查结果及报告送交国会和美国总统奥巴马。

　　在当天的听证会上，委员会主席安吉莱茨说，“穆迪因为给抵押贷款债券评级，近几年来利润飙升，从2000年的6亿美元上涨到2007年的22亿美元，和越吹越大的房地产泡沫是同步的”。据称，这期间穆迪对42625款住房贷款抵押债券授予最高评级，而东窗事发后，又不得不对其中89%的债券予以降级。安吉莱茨称“这些债券许多都涉及欺诈，即使没有欺诈，在现实中对市场也毫无用处。”

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