（执行主编：鄢闻余    记者：张小明  白羽  沈焱  徐胜  刘勋  陈艳波）

新型操纵股市，搅乱证券市场秩序

　　

 

　　

随着行情好转，今年不少投资者又重新回到了股市中来，与此同时，违规推荐股票、散布内部消息、代客理财等各种非法证券活动也出现了上升势头，不仅损害了投资者利益，也搅乱了证券市场的秩序。

进入12月份，中国证监会在全国范围内启动了防范非法证券活动风险投资者教育宣传月，希望投资者也都能提高自身法律意识，携起手来共同遏制非法证券活动，打击各种证券骗术。一些股市黑嘴黑手的欺诈大案也浮出了水面，今天我们就来看看市场上轰动一时的汪建中荐股案。

近日，第一个被中国证监会开出个人亿元罚单的股市黑嘴汪建中，因“涉嫌操纵证券市场罪”，被移送至北京市检察院二分院，等待起诉。事实上，早在2008年10月23日证监会就对汪建中发出了行政处罚决定书，汪建中因操纵证券市场的违法行为，证监会决定没收汪建中违法所得1.25亿元，并处罚款1.25亿元，总金额高达2.5 亿元。截至目前，北京市西城区人民法院已经执行了1.8亿元。汪建中案，因其天价罚单而成为吸引外界眼球的焦点。

学者：“到了今年汪建中案再次进入公众的视角成为一个热点的新闻，是因为这2.5亿人民币已经确实缴入国库了，被人民法院执行完毕了，应当说这也是一个令人振奋的消息。”

证监会稽查大队的调查人员表示，汪建中案是此前国家审计署在对一家国有证券公司进行审计时发现的。审计署工作人员发现，该证券公司的几个账户反复出现天量巨额交易资金，这一现象立即引起了审计署的注意，随后的审计发现，这些账户都与一个名叫汪建中的人有关。这些账户在频繁的买卖操作中获利巨大。审计署对事实进行确认后上报国务院，国务院批准由证监会进行详细调查。

经过调查，证监会认定：汪建中的行为属于新型的操纵股市，证监会史无前例的使用了《证券法》的兜底条款，第七十七条第一款第（四）项，“以其他手段操纵证券市场”的规定，对汪建中作出了行政处罚。决定认为，汪建中构成了《证券法》第二百零三条所述的“操纵证券市场”行为。按照规定，决定没收汪建中超过1.25亿的违法所得，并处以罚款1.25亿元。同时，按照《证券法》第二百二十六条第三款的规定，决定撤销北京首放的证券投资咨询业务资格。证监会对汪建中采取终身的证券市场禁入措施。

老王是北京的一位股民。他进入股市的时候，正好是中国股市牛气冲天的时候。当时一份被许多媒体都刊登转载的股评报告引起了老王的注意。

股民：“《中国证券报》都敢发布这些东西，那《中国证券报》那我们老百姓能不相信吗？”

每周五，这份名为“掘金报告”的股评报告就会出现在东方财富网、新浪网、搜狐网、全景网、以及《上海证券报》、《证券时报》等媒体上，向股民推荐下周即将上涨的牛股。和众多的证券投资咨询报告相比，掘金报告显得颇为神奇，因为很多股民发现，这份报告所推荐的股票，往往都会成为第二个星期的沪深股市涨幅榜前十名的牛股。2007年3月9日，这份报告向股民推荐了股票交大博通。在接下来的一个星期里，周一、周二、周三，该股连续三个交易日涨停，14日报收13.78元。按最高值计算，买入该股就有可能在不到一周的时间里获利达到40%。这份报告因其缔造的多个这样的“红色星期一”名声鹊起。也因其“点股成金”的神奇魔力而一度被众多股民视其为股市淘金宝典。这份《掘金报告》就是由北京首放投资顾问有限公司发布的，汪建中正是这家投资公司的董事长。据统计，在2003年8月1日至11月13日期间，上证综合指数跌幅达10.7%， 但这段时间内，北京首放共推荐了18只股票，所有的股票都在下一个交易日出现了上涨行情，其中涨停的有6只以上，涨幅在9%的有2只，其它股票最少的涨幅也在3%以上。
股民：“他出的掘金报告，老百姓100%相信。”

一向信赖专业咨询机构的老王渐渐将北京首放的掘金报告作为自己炒股的重要参考。2007年5月，老王根据掘金报告的推荐以23元左右的价格重仓购入万科A。

股民：“他推荐那会就说你大胆买进没问题，中国房地产龙，说得特别好，咱也相信，绝对，万科业绩什么都不错。我买了最多8千多股。”

但是让老王没有想到的是，买入之后没两天，万科A的股价就开始下跌，从20多块钱一直跌到6块多钱，被套牢的老王认为是大势所趋，依然对掘金报告深信不疑。除了万科A之外，老王又根据掘金报告另外购入了中信银行和中国石化。两只股票随后的走势，都与万科A如出一辙。

股民：“我总共投20多万，等于这当中我是赔了10多万。”

为什么看起来总是“点股成金”的掘金报告却让自己血本无归？这一点老王一直没有想明白。

股民：“一直我都不知道他有问题，因为国家不介入这事，老百姓哪知道人家底下亏了，只能是认自己倒霉。”

2008年11月，证监会对汪建中案经过调查和审定，下发〈中国证监会行政处罚决定书〉，认定：2007年1月1日到2008年5月29日期间，北京首放向社会公众发布咨询报告，方式包括在首放证券网上发布名为“掘金报告”的咨询报告，并提供给东方财富网、新浪网、搜狐网、全景网、《上海证券报》、《证券时报》发布或刊载，北京首放的咨询报告对投资者有比较广泛、重要的影响。在北京首放的咨询报告发布前，汪建中利用其实际控制的账户买入咨询报告推荐的证券，并在咨询报告向社会公众发布后卖出该种证券，实施了操纵证券市场的违法行为。

汪建中在一年多时间采取类似方式交易达55次。买卖38只股票或权证。其中就包括老王购入的万科A、中信银行和中国石化，在老王和其它一些股民遭受惨重损失的同时，汪建中却从中累计净获利1.25亿余元，调查认为：汪建中的操纵手法影响十分恶劣，最多的时候他一天就赚取2000万元，属于典型的操纵股市。11月中旬，老王和几位朋友在媒体看到这个消息时，难以相信。

股民：“这人太可气了，把国家的信任度全都给毁了。”

恍然大悟的老王在今年7月,通过律师向北京市第二中级人民法院递交诉状，要求汪建中赔偿因其操纵市场行为而给自己带来的损失，这也成为我国操纵证券市场民事索赔第一案。

股民：“咱最起码得有第一个开始，第一个吃螃蟹就这么说。”

汪建中：“我预计，有色金属板块，会走出局部牛市行情，有可能成为上半年的五大蓝筹股之后的，第六朵蓝筹。”

这个人就是汪建中，缔造了无数个“红色星期一”的荐股神人。当2003年的中国股市还处在漫长的下降通道当中，汪建中却在他频繁推出的《掘金报告》里，向股民推荐了一支又一支的牛股。汪建中的同乡告诉记者，事实上，汪建中从上学期间一直到工作以后，生活条件都相当艰苦。

汪谦斌：“穷，那时候多久了，他有四个弟兄，他妈死的早，他爸是校长，带四个孩子，挺穷的。”

汪谦斌，汪建中在安徽省怀宁县老家的同乡。据他回忆，汪建中在2007年回到安徽老家的时候还都相当简朴，同乡们都不知道那时候的汪建中已经是栖身亿万富豪行列的有钱人。

汪谦斌：“他本身就是农民，你说汪建中做大了，他也是农民，他出事了，他也是农民，他本质就是农民。”

北京首放究竟是一家什么样的企业？在被证监会撤销了证券投资咨询业务资格以后，这家公司的经营状况如何？近日记者来到位于朝阳区安翔南里北段健翔新村的华亭嘉园，北京首放的注册地址就位于这个小区的A座1605室。1605房间房门紧闭，原先首放公司的办公地整层都已经人去楼空。为了了解到北京首放更多的信息，记者又来到朝阳区工商局。工作人员向我们提供了公司一些注册资料。

资料显示：北京首放成立于2001年8月16日，全名北京首放投资顾问有限公司，注册资本为100万元。2002年10月，公司增资扩股，注册资本增至1000万。公司在2008年进行的最后一次年检显示公司资产总额为1022万元，利润总额982万元。从这些登记在案的数据看来,汪建中拥有的这一家公司规模并不大。但据媒体报道，案发之后，这笔巨额罚款却已经上缴了一大部分，那么这笔巨额罚款是如何扣缴成功的？调查人员表示，汪建中案与以往最大的不同是，这一次汪建中操纵股价时所使用的17个资金账户和10个银行账户，在调查的过程当中，经过认定之后就由证监会的监察人员实施了冻结，这一措施保证了调查全部完成以后仍然能够从这些账户里扣缴罚款。而以往那种必须依靠法院和检察院履行程序再执行冻结的办法，造成了办案侦查过程完毕，但是账户中的资金往往早已被转移而不知去向了。

从证监会的调查看，汪建中这种提前买入，逢低建仓，发布推荐报告，再拉高股价抛出股票获利的操作，类似于人们所熟知的老鼠仓手法，就好像老鼠在粮仓的底部偷偷挖个洞，潜伏下来偷吃粮食。

其实，这样的行为在证券咨询业已经不是第一次发生，汪建中也不是第一个被发现的股市黑嘴。他们就像足球场上的黑哨一样，破坏了公平竞争的游戏规则，最终将伤害整个市场的平稳运行。那么，在中国股市上还有哪些黑嘴成为大家值得记住的教训？

骗术花样翻新，最终被揭穿

伴随着证券市场的成长，股市上的各种骗术也不断花样翻新。从以前的办讲座、开专栏，到现在的网上荐股、假冒券商，手段一再升级。但不少曾经风靡一时的股神、带头大哥，最后都被揭穿了画皮，证明他们带给投资者的不过是一场又一场骗局。

证券市场上这些黑嘴如果不能彻底清除，股市就很难彻底远离疯狂投机和肆意炒做。因为他们所谓点石成金的骗术，不仅骗取了投资者钱财，也给市场带来了一种浮躁心理，掀起更大的泡沫。那么，作为股市黑嘴名单上的新人，汪建中又是怎么看待证监会的处罚？

辩护律师高子程：“他现在已然接受了证监会的行政处罚决定，他已经决定不申请复议，也不提起行政诉讼，接受这个结果。”

高子程，汪建中的辩护律师。他告诉记者，汪建中本人对于证监会的处罚并无疑议。证监会认为，从汪建中的操纵行为看，汪建中能够成功谋取不当得利的核心就在于，他利用了自身和北京首放公司在证券领域的影响力，通过发布咨询报告的方式，影响了普通投资者的判断，从而进一步抬高股价，影响成交量，达到从中谋取不当利益的目的，所以即使他本人与所推荐股票大股东之间没有达成不公开的信息沟通，他通过不正当行为操纵股价的意图和最终获得了非法利益的结果是非常明确的。

辩护律高子程：“他很后悔是当初他在交易之前没有认真的去研究他的交易行为是投资技巧还是违规还是犯罪。”

另外，证监会的相关人士还透露，汪建中在一年多的时间内，交易金额达100多亿元，违法所得超过1.25亿元，其中最多一次，汪建中一天就赚取了2000万元。

实际上，从“股市名嘴”到“股市黑嘴”，汪建中并不是第一个人。

1997年，东方趋势投资顾问有限公司成立，其掌门人赵笑云时称“中国荐股第一人”，在各大报刊的荐股比赛中频频占先。他推荐的很多股票都出现当日涨停甚至是连续涨停的态势。2000年，赵笑云大举推荐青山纸业，声称“咬定青山不放松”，将众多跟进的股民牢牢套死。

2002年，东方趋势未能通过证监会的年检，但是赵笑云本人却全身而退，悄然远走英国，沉寂多年。直至今年3月，他高调宣称将回国进行二次创业，意欲重出江湖再展拳脚，未料在国内股票投资界激起轩然大波，时至今日赵笑云依然没有回到国内。

1999年，集股评、并购、坐庄三大技法于一身的“超级庄家”吕梁，坐庄中科创业，他与另一庄家朱焕良串通，将中科创业的股价从最初的13元左右拉至2000年年初的84元，股价连续20多个月上涨，但从2000年12月25日开始，却连续10个跌停，50亿元市值烟消云散，众多股民血本无归，中科神话轰然倒塌。事发之后，吕梁虽为千夫所指，但却携巨款安然出逃。另据媒体报道，吕梁的同伙朱焕良也在出逃之前也已租快艇把数十箱现金偷运出国。

当时以同样的手法拉抬股价进行黑箱操作的还有罗成。2000年2月15日上午10时03分，中国证券史上的股价纪录被刷新，亿安科技股价突破100元；两天后，最高升至126.20元，成为中国首只股价突破百元的股票,但随后也成为首只跌幅达到百元的股票。其始作俑者正是时任亿安集团（控股）有限公司董事局主席罗成，他联合广东欣盛等四家投资顾问有限公司,联手违规操纵“亿安科技”股票，导致在疯狂拉升后跳水，众多股民血本无归，成为中国股市惊天大案。2001年4月26日，中国证监会对亿安科技股价操纵案处以没收违法所得4.49亿元、罚款4.49亿元的处罚，创下迄今为止证监部门罚没的最高金额纪录。但黑庄股东早已将赃款转移，最终执行情况不佳，罚没的资金几乎寥寥无几。罗成也携8000巨款潜逃，从此销声匿迹，成为股市一大悬案。

中国人民大学法学院教授刘俊海：“唯利是图是产生黑嘴最重要的利益诱因，同时制度的缺失，制度的不严密，制度的可操作性不够这是导致黑嘴蔓延的一个外在原因。”

刘俊海，中国人民大学法学院教授，曾经参与证券法起草。他认为，正是入行门槛低，违规风险小，从而使得一些人为了利益而铤而走险，导致黑嘴泛滥。因而当务之急是提高证券投资咨询机构和证券分析师的市场准入门槛。

中国人民大学法学院教授刘俊海：“对于各股发表那些推荐意见，确立必要的门槛是非常必要的，这就不是什么阿狗阿猫想通过咨询公司想赚取第一桶金的人，所能够随便享受的一个制度。”

刘俊海提出：目前所有正规证券公司，仍然有定期发布研究报告，推荐股票的现象，这些行为如果缺少规范和监管，难以杜绝汪建中按的再次发生，而规范和监管的焦点，则在于利益冲突。事实上，在其他发达国家，这一问题也被证券分析师视为“世纪难题”，对于证券分析师利益冲突的信息披露义务，在美国的《公平信息披露法》、《2002年公众公司会计改革和投资者保护法》以及国际证监会组织《处理卖方证券分析师利益冲突的原则声明》、香港证监会的《证券及期货事务监察委员会持牌人或注册人操守准则》中均有明确规定，要求证券分析师、经纪人和交易商在研究报告公布的同时，披露已知的和应当知晓的利益冲突事项，包括分析师本人是否购买报告中所提及的股票或债券，或是否从相关的证券发行公司获取了利益。但在我国大陆，《证券法》并未涉及到证券分析师有关利益冲突的披露规定。

刘俊海：“我个人认为治奸宄用重典，应当彻底杜绝任何咨询公司购买自己咨询报告里面所触及任何股票，或者说你购买了这某股票就不得就这家股票再发表任何咨询报告意见，如果查证属实，本身就应当予以刑事处罚，本身对投资者造成损害承担赔偿责任，那么这个原则一定要建立起来。”

证券咨询是一个风险密集型的产业，但在现行的法规体制下，一旦因诚信缺失而给投资者造成损失，受害者很难得到赔偿，因此刘俊海建议，可以通过第三方对从业机构和人员的诚信度加以控制和把握。

刘俊海：“在从事这个咨询报告业务之前你都向证监会把一定的真金白银存到证监会指定的银行里边，一旦投资者损害可以直接从托管银行那里获得赔偿。”

半小时观察：

和以前我们印象中，股市黑嘴在证券营业部口若悬河、滔滔不绝不同，现在的股市黑嘴可能会以各种各样的形式出现，有的会通过网站、博客以及聊天工具推荐股票，有的四处拉客户加入会员制投资俱乐部，有的会包装成高深的炒股软件来兜售，还有的会在网络论坛传播言之凿凿的小道消息。投资者怎么才能识别这些层出不穷的骗术，不再受骗上当？我想除了多学习一些维权知识，最终还得把握好自己的投资心态，真正潜下心去研究发掘市场上的价值亮点。股市风云莫测，只有相信自己才是最可靠的。