回探十日线后面临方向选择

　　两个交易日的反弹，股指的震幅偏大，在弱势市场中易引发解套抛盘，再加上发改委否认三年内房产税免谈的传言，带动股指上扬的地产股随之偃旗息鼓，大盘的普跌与昨日的普涨形成鲜明对照，目前上证指数已盘中击穿10日均线，从走势看，回探均线后有再度方向选择的要求，短期方向不明，投资者操作中宜以谨慎为主，反弹是否终结仍有待后市观察。(中证网)

　　下半年三座大山齐袭 A股赚钱效应丧失

　　尽管新股破发越来越"惨烈"， 5月新上市的15只新股，有12只破发，但新股发行节奏仍然没有一丝减速的征兆。5月份的最后一个交易周里，A股市场仍有8只新股网上发行，合计发行股数较上一周增加7.91%。

　　除了IPO之外，根据wind统计，今年下半年已经确定要再融资的上市公司高达133家，预计再融资的金额为3063.48亿元。更为严重的是今年将实现全流通，解禁量高达3812亿股，接近规模超过5万亿。IPO、再融资和限售股解禁3座大山齐袭，对于市场的压力不容小觑。

　　下半年三座大山齐袭

　　之前有媒体报道称，农行或于今年7月上市，拟融资260亿美金，预计在A股的融资规模将达700亿元人民币。

　　据wind统计，今年以来IPO融资已经高达1500亿，上半年再融资已经高达1000亿，加上下半年的3063.48亿元，A股面临的压力不小。

　　与此同时，今年将实现全流通，原始股解禁达到高潮，今年总解禁量为3812亿股，原始股解禁比例达到84%，接近规模超过5万亿，特别是在11月份，解禁量为1703亿股，主要是中国石油（601857）有1579亿股的首发原股东限售股份的巨量解禁，占当月解禁量的92.7%。3座大山齐袭，对于市场的压力不容小觑。

　　新基金募资额缩水

　　而市场的主要参与机构基金已经丧失话语权，根据相关数据显示，目前基金的市值只占到A股总市值的11%。市场出现的连续下跌，让基金遭遇到前所未有的"恶劣天气"，虽然近期新基金发行加速，但是募集规模却越来越小，根据统计显示，5月份有18只基金同时发行，创下历史新高，但是截至昨日的募集规模只有22.34亿份，已经接近2008年的熊市水平。

　　市场赚钱效应丧失

　　对于市场被连连"抽血"，南方基金的首席策略分析师杨德龙非常担忧，由于市场赚钱效应丧失，去年底至今入市的资金几乎全线被套，严重打击了市场的投资热情。目前市场的流动性基本是存量资金在推动，加上IPO提速，除了大盘股之外，创业板、中小板的高市盈率发行，对于资金的占用比例增大。

　　另一方面加息已经势在必行，一旦加息，流动性可能会进一步收缩，再加上新基金发行的困难和老基金的赎回，市场形成一种恶性循环。因此仅从资金面来看，今年市场出现大行情的可能性不大。

　　不过杨德龙也表示，流动性只是一个动态指标，一旦市场回暖，市场的流动性又会重新回归，根据目前居民的储蓄情况来看，一旦赚钱效应凸现，市场也有可能重新回到"不差钱"的状态。

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