过去一周,市场仍处于下跌通道中,并未有反转迹象。反弹偶有但效果并不显著,今日大盘低开高走为市场积聚了部分做多人气。如果周末消息面没有变天,下周一大盘持续反弹的可能性很大。

　　回顾一周消息面,外围西班牙和葡萄牙等欧元区国家按照欧盟救援计划批准了严厉的财政紧缩措施,令投资者担心全球经济复苏步伐将因此减缓,同时对救助计划的长期效果产生质疑,令全球避险情绪再次升温,“裸做空”也遭到各支援国的强烈质疑。美国方面CPI数据和楼市数据并未好转,使得欧债危机的恐慌持续放大,引致美股连连下跌。但是A股市场倒没有受太大影响,尽管低开也能逐渐回补缺口,让我们看到A股隐藏的做多力量在跃跃欲试。但外围情况的恶化使得大宗商品特别是原油遭受拖累,原油价格节节下降,致使国内油价调整,“两桶油”对大盘也就起不到什么帮扶作用了。相反,如果继续恶化下去,资源类权重很可能成为拖累股指上行的“元凶”,不利于大盘企稳。

　　另一方面,外围的不稳定性也让管理层对于使用紧缩政策更为谨慎,一周前仍因通胀预期带来的加息猜测已经消失,总理的讲话更加坚定目前相对宽松的财政政策不变,为大盘注入心理支撑。积极的投资者可以关注周末消息面的变化,为下周操作做打算,但目前的一日行情不代表大盘真正走稳,毕竟现在指数没有站稳五日线,五日线上的套牢盘对于股指上行仍有很大的压力。

　　周五的单边上涨,房地产板块成为单骑救主的英雄,和周二行情很是相像。先前笔者就曾经提醒过,在房地产调控没有进入尾声的时候,房地产板块受利空影响仍旧存在,板块的超跌反弹随时会有发生,正所谓“兔子急了也咬人”,但是兔子毕竟是兔子,再凶也凶不过人。所以房地产板块带来的股指回升是否有效是值得推敲的。

　　在下周的操作上,赢家无忧网研究员提请投资者可以关注几个方面:首先是前期受房地产政策影响,建材行业估值偏低,重点水泥企业10年 PE 仅在12 倍左右,安全边际较高,同时政策出台确保了保障性住房建设推进,可以一定程度缓解市场对房地产产业链上游的担忧,建材行业存在估值修复过程。其次亚运临近,和奥运、世博一样,广东当地消费股、交通股等或有切实的收益性,该板块可以重点关注。新能源、新材料是2010的三驾马车之一,继续看好。

责编：王玉飞

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