回归金融属性

　　中国融资担保行业经过近20年发展，经历了从体系建设到规范发展、从数量增长到质量提升的历史阶段。1993年到1999年是在探索中发展，2000年到2009年呈爆发式增长，2010年至今则在清理整顿中求生存。

　　《意见》出台后，瀚华金控董事长张国祥第一时间接受记者采访，对文件进行了解读。他认为，《意见》传达出监管思路的最大变化在于弃“数量”抓“质量”。以质量结果为导向，无论国资、民资还是外资，只要抓得住“质量”这个牛鼻子，就是“好猫”。

“资本的出身不是质量的通行证。”

　　 张国祥强调说，“提高质量的关键在于两个坚守：一个是坚守专注小微、三农、创业创新等普惠领域，一个是坚守风险控制底线。”

　　 在张国祥看来，担保公司自诞生起就面临两大“风险”：生存风险和发展风险。从担保业的特质来看，两大风险都离不开担保“业务模式”的特殊性和局限性。担保公司主营业务是担保业务，但是由于担保机构是次位性主体，处于从属地位，能不能做业务，主导作用在资方。“这就造成主营业务不能主导，却承担着全部合同风险。”张国祥补充说。 那么，两大风险出现的原因是什么？张国祥认为，这主要体现在三点：第一点是看不清“担保的本质”，许多人没有把“担保”当“金融”。而实际上所有金融业的属性和要素在担保业都能体现出来——担保以信用为基础，具有资本密集、人才密集、经营风险的特点，这与传统金融机构并无二致，因此应以经营金融业的思维经营担保业。第二点是准入门槛不高，过去手握几百万就能涌进来“淘金”，将担保业想得过于简单，把“投资担保”变成了“投机担保”，导致出现鱼龙混杂、良莠不齐的乱象。第三点是因为担保的业务模式单一，担保收益不能覆盖担保风险，这使得一些担保企业动了歪心眼，“不务正业”，不遵循金融规律、不依法合规经营、不坚守风险底线，导致问题接二连三。　 一个不争的事实是，近年来担保业呈现出大缩水的趋势，各地纷纷出现担保公司“摘牌”现象，仅江苏融资性担保机构4年间就消失六成，去年以来广东省至少已有50家融资性担保公司摘牌。随着《意见》的出台，在“减量增质”、做精做强的指挥棒下，行业洗牌的趋势还将加剧，两极分化般的优胜劣汰 在所难免。“最终比拼的是经营能力，资本只是要素之一。”张国祥指出，“大而不强照样被市场淘汰。”

倒逼担保企业运营能力

　　 担保业有两个门槛：政策门槛和市场门槛。政策门槛，简单说，主要体现在注册资金的准入额度上，门槛相对较低。而市场门槛相对较高，体现在担保机构的资本、人才、机制三个条件的综合运营能力上，体现在杠杆、风险、规模、品牌四个要素的综合平衡能力上，体现在产品、流程、IT系统、风控等标 准体系的设计执行上，而这些又综合体现在管理体系、风控体系等能力建设上。某种程度上说，担保业比主流金融还难做，“不干个五年八年，体会不到其中的复杂性、艰辛性和挑战性。”从主流金融业到担保业二十多年的经历，使得张国祥对担保业的感受更为深刻。 　此次《意见》在发展目标中明确提出，小微企业和“三农”融资担保费率保持较低水平，其在保户数占比五年内达到不低于60%。对此，张国祥分析，这实际上对担保机构的经营能力提出了更高的要求。担保机构的服务对象要做到“量大”，而小微、“三农”所需要的担保额度通常较小，“那么担保机构需要多少人来开发服务小微、‘三农’才能达到要求？如何控制住成本？”他指出，要满足“较低保费水平”下的大量服务，势必要做到“高效率低成本”的“量大额小”服务， 这样企业只能向自身运营能力要效益，这又回到了市场门槛的问题上。要迈过这道门儿，担保机构的自身“质量”必须过硬。“所以说’抓质量’是牛鼻子，只有质量上去了，才能真正实现普惠，并且这个普惠一定是高效的。”张国祥强调说。

　　那么，当担保业有了质量，这个质量是否可持续？同样提出了挑战。而应对这个挑战不仅在于担保企业自身的经营能力，还在于政策的尺度空间。有业内人士指出，相对于既经营资产又经营负债的银行业来说，只经营负债的担保业。

　　腾挪空间有限，而风险却相对较高，“这更考验企业的综合能力。”张国祥说道。

　　此次《意见》展现的顶层设计思路更加成熟，诸多“新政策”体现了将“担保业”作为准金融公共产品扶持的思路，将充分提振行业信心。他分析指出　《意见》中有三大新政策看点：

　　第一，政策的指挥棒作用将凸显。《意见》明确将融资担保业务聚焦为服务小微企业和“三农”，在建立新型融资担保机构体系同时，建立政策扶持体系、监管制度体系。三个体系相互配套，体现了通过深化改革，通过市场化手段，引导融资担保行业健康发展，未来新型融资担保行业有望进一步获得政策支持，整个行业的市场规模有望进一步扩大。

　　第二，“政银担”分担风险将成为行业“稳定器”。《意见》首次提出研究设立国家融资担保基金，推进政府主导的省级再担保机构基本实现全覆盖,构建国家融资担保基金、省级再担保机构、辖内融资担保机构的三层组织体系。鼓励有条件的地方设立政府性担保基金，实现小微企业和“三农”融资担保风险在政府、银行业金融机构和融资担保机构之间的合理分担。从行业长远发展角度看，这些举措将起到“稳定器”作用。张国祥特别指出，让政府和银行分担部分风险，其主要目 的是在企业出现问题之后政府、银行和担保机构可以协调、协同、协作化解风险，大家利益一致有利于统筹高效解决问题。

　　第三，“混合所有制”将成为行业新看点。《意见》鼓励大力发展政府支持的融资担保机构，作为服务小微企业和“三农”的主力军，支撑行业发展；同时支持专注服务小微企业和“三农”、有实力的融资担保机构开展兼并重组，引领行业发展。在国家鼓励推进混合所有制前提下，国有资本通过参股投入民营担保机构， 有利于增强民营担保机构的资本实力，有效放大国有资本在支持小微企业发展方面的积极贡献。同时民营资本通过参股政府支持的融资担保机构，有利于发挥民营在机制方面的优势，共同促进整个行业的健康发展。 　　张国祥表示，随着这些政策的逐步落地，将在改善优化公司治理、提高担保机构资本质量、提升担保机构信用能力方面起到显著作用。

　　办法总是逼出来的，这个项目同样经历了坎坷。2004年，国内一家著名的蛋鸡养殖企业，曾经看中西樊各庄村这块地，想建养鸡场。按当时的地价，征西樊各庄村这块地至少需要一两个亿，还得搭上两年的时间办理各种手续。对一个农业企业来说，成本太高。2006年，侨资企业泰国正大集团有意在此投资建设蛋鸡项目，但成本问题同样绕不过去。

　　转机出现在2007年。当年9月21日，国土资源部和农业部联合发出了《关于促进规模化畜禽养殖有关用地政策的通知》。其中规定：“本农村集体经济组织、农民和畜牧业合作经济组织按照乡（镇）土地利用整体规划，兴办规模化畜禽养殖所需用地按农用地管理，作为农业生产结构调整用地，不需办理农用地转用手续。”