化工,194家公司实现主营利润279.28亿元;交通运输,87家公司实现主营利润188.66亿元;食品饮料,51家公司实现主营利润87.74亿元;有色金属,60家公司实现主营利润74.50亿元

　　交通运输 首季主营利润环增217.20%

　　季报小结:交通运输行业有87家上市公司,今年一季度实现主营利润1886582.02万元,环比增长217.20%,居行业主营利润增幅排行第一位;同时,该行业首季净利润为1446201.88万元,环比增幅达203.50%,成为最赚钱的行业之一。

　　其中,东风汽车(600006,股吧)、襄阳轴承(000678,股吧)、顺发恒业(000631,股吧)一季度主营利润分别为21571.01万元、717.62万元、11574.51万元,环比增长705.28%、297.65%、274.54%,高居交通运输行业主营利润增幅排行的前三位。

　　行业分析:在2009年和2010年一季度,公路、物流、港口行业个别公司持续维持高增长。

　　2009年,公路行业,湖南投资(000548,股吧)、中原高速(600020,股吧)、东莞控股(000828,股吧)、五洲交通(600368,股吧)、四川成渝(601107,股吧)、宁沪高速(600377,股吧)和华北高速(000916,股吧)分别实现180%、72%、57%、61%、52%、29%和15%的增长。物流行业澳洋顺昌(002245,股吧)同比增长73.94%。铁路行业,铁龙物流(600125,股吧)和广深铁路(601333,股吧)分别增长18%和12%。2010年一季度,公路行业,东莞控股、五洲交通、四川成逾、中原高速、楚天高速(600035,股吧)、宁沪高速和深高速(600548,股吧),增幅依次为105.56%、 95.66%、67.44%、64.53%、40.87%、39.48%和39.32%。物流行业,怡亚通(002183,股吧)、澳洋顺昌、保税科技(600794,股吧)和飞马国际(002210,股吧)分别实现3.2、3.6、1.1和1倍的同比增长。港口中日照港(600017,股吧)也连续维持高增长。

　　投资策略:长江证券(000783,股吧)建议在市场震荡加剧的背景下,5月应增加防御性,估值上有优势的行业和公司的配置:比如公路、铁路和物流。而在市场稳定之后,建议重新增加航空的配置。

　　航空:预期今年的航空需求或许就象2009年的汽车,航空走势将继续维持强势。主要推荐中国国航(601111,股吧)。

　　公路:楚天高速和宁沪高速一季度盈利维持40%增长,目前估值处于低位,下半年存在一些股价的催化剂。

　　铁路:大秦铁路(601006,股吧)估值较低;铁龙物流在铁路集装箱整合的预期之下估值大幅度提升,也凸显大秦铁路的估值优势;后续资产注入也将提供股价的催化剂。

　　物流行业:采取自下而上的方式寻找投资标的,关注业绩在2010年出现显著增长的澳洋顺昌、保税科技、飞马国际等。

　　港口:推荐日照港,跌至增发价,预期公司后续释放业绩,并计划将集团其它资产放入上市公司,采取措施保证增发的顺利实施。

　　海运:预计5-6月份BDI处于震荡上升趋势。

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