今日两市小幅低开，沪指报2628.02点，跌19.55点，跌幅0.74％，成交3.47亿元；深成指报10006.94点，跌84.26点，跌幅0.83％，成交2.77亿元。板块普跌，仅黄金板块逆势飘红。昨日弱势领跌的飞机制造、新疆、海南、农业等板块今日继续位居板块跌幅榜前列。

    开盘之后两市急跌，深成指盘中两度击穿万点关口，沪指也逼近2600大关。之后在金融地产的强势拉升下，沪指急速翻红。但是随着西藏、新疆等区域板块以及农业、船舶板块的大幅下挫，沪指早盘收盘再度逼近2600点大关，深成指勉强收复万点关口。

    截至早盘收盘，沪指报2622.67点，跌24.90点，跌幅0.94％，深成指报10016.8点，跌74.41点，跌幅0.74％。

    农业类股前期表现较为坚挺，主要是受了通货膨胀预期激励。而11日，4月份经济数据公布之后，相关个股便开始了下跌。

    盘面显示出，压力源依然来源于强势股的补跌，比如说前期相对强硬的江苏开元（600981）等品种跌幅居前。与此同时，钢铁股等受产业政策影响较大的品种也出现在跌幅前列，如此就使得大盘出现了一浪紧似一浪的做空能量。受此影响，上证指数一度考验2600点的走势。但盘面也显示出，经过持续下跌之前，前期暴跌的品种渐有企稳的态势，尤其是碧水源（300070）等新股。同时，金融地产股在盘中也有相对强硬的表现，故上证指数一度反抽，只是跟风买盘不足，市场冲高受阻回落，由此折射出市场的疲软趋势。故市场人士认为，暂不建议投资者加仓。

　　二、要闻解析

　　（一）加息阴云笼罩A股市场

    国家统计局日前发布4月经济数据，其中4月份居民消费价格(CPI)同比增长2.8％，涨幅比上月增加了0.4个百分点，环比上涨0.2％；工业品出厂价格(PPI)同比增长6.8％，涨幅比上月增加了0.9个百分点；城镇固定资产投资为46743亿元，同比增长26.1％；社会消费品零售总额为11510亿元，同比增长18.5％； 规模以上工业增加值同比增长17.8％，增速比三月份小幅回落0.3个百分点。这距离3％的“容忍极限”仅一步之遥，在央行数量型“子弹”即将打光之际或意味着加息已是“前在弦上不得不发”之势！

    [简评]：如何规避加息风险已成为摆在投资者面前的首要任务。

　　（二）中投二号或借房地产行业施展“拳脚”

    5月8日，中石油将下属一家地产公司100％股权在北京产权交易所挂牌。这也是今年3月国资委出台非地产主业央企“清退令”后，第5家挂牌转让地产股权的央企。日前，一家央企投资部负责人表示，虽然挂盘了多家央企地产股权，但是一直没有市场资金接盘。如果是这样，78家央企退出地产将遭遇变数。多家央企选择了通过产权交易所公开挂牌转让：航天科工集团转让金中都置业有限公司80％股权，挂牌价为1.84亿元；中国核工业集团挂牌转让下属北京新润房地产开发有限公司8％股权，挂牌价格432万，挂牌截止时间为4月16日；中石化下属北京燕山石油化工有限公司，以1元的价格挂牌转让其持有的珠海市华瑞物业建设有限公司50％股权；哈电气集团转让哈电地产置业股份有限公司35％股权、东力房地产开发有限责任公司25％股权等。截至目前，对上述5家央企挂牌出售其三级或以下地产子公司股权，市场反应冷淡。

    据了解，国资委即将在今年上半年挂牌成立一家新的资产管理公司（即中投二号，国新资产管理公司）。这家公司一度引发市场猜测，将接纳包括中房集团在内的多家排名靠后的央企资产。有消息称，招拍挂流拍或协议转让不出去的房地产业务资产，以及产业结构不合适或债务过多的房地产公司，很可能被无偿划转至中投二号旗下，由中投二号对这些资产进行打包出售，或者根据属地原则转交给地方国资委，再注入到某一家公司。这或许是暗示中投二号或将借房地产行业施展“拳脚”以大展宏图！

    [简评]：在“清退令”的威严之下，非地产主业央企尽管心里是“一万个不乐意”也得老老实实给予配合退出房地产行业。据研究员观察，目前虽然“接盘者”仍未出现，不过随着中投二号的挂牌成立，这一“接盘”困境似乎将“迎刃而解”。而且中投二号出手，也可使政府在继续调控房地产行业时少了许多顾虑，调控起来更容易“收发自如”。

　　（三）欲解希腊“燃眉之急”还看德国

    德国内阁11日在一次特别会议上批准欧盟财长达成的7500亿欧元一揽子救助方案，德国将对其中的1230亿欧元信贷提供担保。这或已表明欲解希腊主权债务的“燃眉之急”还得看德国颜色，也显示出德国在欧盟中的盟主地位。

    欧盟成员国财长10日达成一项总额7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止希腊债务危机蔓延。这套史上最庞大的救助机制由三部分资金组成，其中4400亿欧元将由欧元区国家根据相互间协议提供，为期3年，600亿欧元将以欧盟《里斯本条约》相关条款为基础，由欧盟委员会从金融市场上筹集，此外国际货币基金组织将提供2500亿欧元。

    [简评]：德国这一欧盟“盟主国”在处理希腊债务危机过程中的表现实属“差劲”，危机刚显现时迟疑不决而后又有反应过度的嫌疑。虽然德国已同意给其中的大部分资金提供担保，但实际效果如何及如何威慑做空欧元者还有待持续观察。

　　（四）工行融资“寒意”袭来

    据消息灵通人士透露，工商银行已经选定H股配股的法国巴黎银行、中银国际、瑞士银行等四家承销商，最多配股集资100亿美元(约780亿万港元)。此外，工行可能考虑放弃计划的250亿元人民币的内地发债计划，以配发A股替代，不过，消息人士表示，这一方案仍未确定。农行IPO引发的“不安”还未完全逝去，工行融资的“冷意”又迎面袭来，这或许将使资本市场不堪重负，股指继续下挫！

    [简评]：工行“债转股”的融资方案或将再次给A股股指以沉重一击！因此，面临如此严峻形势，投资者如何规避风险俨然已成为头等大事。

　　（五）中信建投上市“扑朔迷离”

    日前，中信银行表示将考虑透过股本融资以补充资本，并无意出售中信证券股权，亦不会分拆中信建投上市。中信集团兼中信银行董事长孔丹5月10日在香港一记者会上表示，中信银行在补充资本的计划中，股本融资肯定是一种重要的方式，不过现时还没有计划。

    对于外界盛传指中信集团有意退出中信证券股权，并分拆中信建投上市。孔丹给予否认，他表示，中信集团持有中信证券的24％股权很有价值，而且也一直重视和全力支持中信证券的发展，无意出售。至于中信建投股权，他称需按照监管要求调整。这似乎表明中信建投是否会上市也陷入到“传闻-否认-新传闻”的怪圈之中，而事实到底如何还有待继续观察。

    [简评]：此消息应当不会是“空穴来风”，投资者还是要谨防风险，握紧手中的筹码，以求在市场方向明朗之后，获得良好的收益。

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责编：曹树彬

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