第104期

郭树清新政“剑指”资本市场痼疾

新政过百日，郭树清已成功地从一个理论上的改革论者转变为改革的践行者。

新任证监会主席郭树清上任到现在百日有余，媒体对郭树清的评价也从“讷于言”、“三把火”、“新气象”到“百日新政”。伴随着“郭氏三问”、“炒股三招”，三大工作重点的提出，证监会也密集推出了公司治理、投资者保护、退出机制探讨、长线资金入市、新股发行改革等多项新政。“郭树清”式改革在资本市场引起的反响从溅起浪花到掀起波涛，已经成功引发了一场海啸。[详细]

“最新”政策

郭树清：主板退市制度有望上半年推出

证监会主席郭树清日前表示，主板退市制度有望今年上半年推出，新股发行改革和养老金入市还在研究中。证监会正式同意发行高收益债，以注册备案制发行，并由深交所和上交所操作。不过目前只有京、沪、津、浙、苏、粤等六地的企业能受益于此政策。[详细]

证监会主席郭树清回应资本市场关注

郭树清：证监会必须当好投资者合法权益守护人

    十年股指归零”并不意味着投资者十年无收益

    推行投资者适当性安排首先把最没有股市风险承受能力的人群劝离出去

    千万不能以买彩票的心态来买股票，天上不会掉馅饼

    提倡长期投资，就是反对所谓炒，不赞成频繁进出

    发行体制改革的中心任务是使新股价格真实反映公司价值

    退市制度从原则上说，各方都高度一致，关键在于坚决、认真、周密、细致地付诸实施

郭树清走向证券市场理想国的路线图

郭树清对资本市场的回应涵盖了他上任三个月以来在各种场合发表的有关资本市场的言论，在看似没有更多新意的背后，我们却读到了郭主席心目中走向证券市场“理想国”的路线图：

这是一个专业机构投资者占比较大的市场，在这个市场中人们奉行长期投资、价值投资的理性观念，这个市场比现在规模要大很多，以至于与银行间的间接融资市场差不多甚至更大，这个市场可以成功地为中国培养出具有创新和创意能力的新兴企业。

数说郭树清新政

    郭树清上任之初便提出：证券市场要为实体经济服务、为中小企业服务、为投资者服务。并雷厉风行地烧了“三把火”：强制上市公司分红、打击内幕交易监管升级、创业板实施退市制度。

    2011年11月8日，证监会突然在通气会上宣布，将要求上市公司逐步明确分红规划，并不得随意改变，在这一政策上用上了“所有、不得、立即”等字眼，次日公布的拟上市公司送发审委审核的预披露招股材料中，已经立即加上了相关对分红政策的披露和现金分红承诺。

    2011年11月28日，深交所网站突然宣布就完善创业板退市制度公开征求意见。创业板已经运行两年多，退市制度“只听楼梯响不见人下来”。意见稿中深交所之前提出的“直接退市、快速退市、不允许借壳”等均得到保持。

    2011年11月29日证监会召开的通气会上公布，截至11月，2011年年内移送公安机关涉嫌犯罪案件16起。对150人处以罚款，吊销了2人的基金从业资格；对8人实施了市场禁入；罚没款金额总计3.35亿元。证监会措辞严厉地将“绿大地”、“天山纺织”、“李旭利”等一系列案件称为“影响广泛的大案要案”。

    12月1日证监会公开宣布解聘上市公司并购重组审核委员会委员吴建敏，因其在2010年参与审核*ST圣方时持有该公司股票且未回避审核。

郭氏三问

    “IPO不审行不行？”“拟上市企业需要前三年连续盈利，这是谁规定的？”“3年连续盈利就能保护投资者吗？”

    加强事后监管的同时，郭树清力图减少事先审批，希望创造美国、香港等成熟资本市场早已形成“没有禁止的都可以做，但是违规将‘零容忍’”的氛围。

郭树清为清理整顿交易场所定调提四项工作安排

郭树清提出将清理各类交易场所，明确了实施清理整顿工作的具体方案。

首先各地要进一步摸清情况，制定切实有效的工作方案，在规定时间内报送。其次，明确地方主体地位，尽快启动方案实施，确保在6月30日前完成各项工作。第三，推动省部联动，从人员、信息、工作任务等方面实现全面对接。最后，组成联合工作组，开展调研和督导，及时掌握各地工作进展、主要做法和实际效果，并给予必要的政策指导。

郭树清坦陈资本市场三不足对上市公司提出八项要求

    郭树清认为，目前我国上市公司素质和结构仍然亟待提高，与发达国家相比，我国资本市场还不成熟，上市公司结构依然不够合理，主要原因在于三个方面的机制尚不够健全：

    一是科技创新与资本市场的对接还很不理想，大量真正初创的、新兴业态的、新商业模式的企业，还没有得到资本市场的服务，市场对科技创新的包容能力还有待提升。

    二是农业食品与资本市场的关联还不那么紧密，在主动贴近“三农”的需求，开发出更多面向农业和农民的证券期货产品方面，仍有很大改进空间。

    三是社会保障与资本市场没有形成紧密的相互促进作用。

    郭树清要求上市公司协会必须从实际出发大胆探索和创新，对协会工作提出了如下要求：

    第一，始终把服务放在第一位，寓自律和规范于服务之中。第二，要帮助企业树立强烈的市场意识和回报股东的观念。第三，从多方面采取措施推动上市公司做优做强。第四，通过培育市场文化来发挥自律规范作用。第五，强化公司治理的外部约束。第六，强化上市公司社会责任方面的建设。第七，大胆探索各种符合实际的协会工作方法，坚持以上市公司自我规范、自我约束、自我教育、自我监督为基础，积极探索自律规范的新方式新手段。第八，协会组织建设中应充分尊重会员，实现会员自治。